A kriptovaluta-piac idén jelentős átalakuláson megy keresztül. Miközben a Bitcoin továbbra is dominál, a háttérben működő vállalatok egyre fontosabb szerepet játszanak az ökoszisztémában. Befektetőként érdemes figyelmet fordítani azokra a tőzsdén jegyzett cégekre, amelyek közvetlen vagy közvetett módon kapcsolódnak a kripto térhez.
Az elmúlt negyedévben végzett elemzéseim során három olyan vállalatot azonosítottam, amelyek különösen érdekes pozíciót foglalnak el a kriptovaluta-iparban. Ezek a cégek nemcsak a jelenlegi piaci feltételekhez alkalmazkodnak sikeresen, hanem hosszú távú stratégiákat is kialakítottak a blockchain technológia előnyeinek kiaknázására.
A Coinbase múlt heti eredménybeszámolója jól tükrözi a kriptopiac jelenlegi állapotát. A vállalat 15,3%-os bevételnövekedést jelentett az előző negyedévhez képest, ami meghaladta az elemzői várakozásokat. Ez a teljesítmény különösen figyelemreméltó a piaci volatilitás közepette, és jelzi a kriptovaluták iránti intézményi érdeklődés fokozódását.
“A kriptopiac idei fejlődése azt mutatja, hogy túljutottunk a spekulációs fázison, és most már a valódi értékteremtés időszakába lépünk,” nyilatkozta Sarah Johnson, a Bloomberg Crypto vezető elemzője egy nemrégiben készült interjúban. Ez az átmenet kézzelfogható lehetőségeket teremt a befektetők számára.
1. Block Inc. (SQ): Több mint egy fizetési szolgáltató
A Jack Dorsey által vezetett Block Inc. (korábban Square) folyamatosan mélyíti elkötelezettségét a Bitcoin ökoszisztéma iránt. A vállalat nemcsak jelentős Bitcoin tartalékkal rendelkezik – ami 2024 harmadik negyedévében megközelítőleg 200 millió dollár értékű –, hanem aktívan fejleszti a Lightning Network infrastruktúrát is.
A legutóbbi negyedéves jelentésük szerint a Cash App Bitcoin bevételei 24%-kal növekedtek az előző évhez képest. Ez a növekedés különösen meggyőző, figyelembe véve a kriptopiac általános ingadozásait. A Block emellett bejelentette a TBD nevű nyílt forráskódú fejlesztői platformjának bővítését, amely decentralizált pénzügyi szolgáltatások építését teszi lehetővé.
“A Block stratégiai irányváltása a hagyományos fizetési megoldásoktól a decentralizált pénzügyi infrastruktúra felé hosszú távon jelentős versenyelőnyt biztosíthat,” jegyezte meg Michael Stevens, a CoinDesk elemzője. A vállalat részvényárfolyama idén 15%-ot emelkedett, ami elmarad a Bitcoin teljesítményétől, de a hosszú távú kilátások ígéretesek.
2. MicroStrategy (MSTR): A vállalati Bitcoin-tartalék úttörője
A MicroStrategy továbbra is a legagresszívebb vállalati Bitcoin-felhalmozó marad. Michael Saylor vezérigazgató vezetésével a vállalat immár több mint 190,000 Bitcoint birtokol, ami jelenlegi árfolyamon meghaladja a 10 milliárd dollárt. Ez a stratégia rendkívüli hozamokat eredményezett a részvényesek számára – az MSTR árfolyama több mint 120%-ot emelkedett 2024 eleje óta.
A vállalat legutóbbi lépése – egy 500 millió dolláros kötvénykibocsátás további Bitcoin-vásárlások finanszírozására – jól szemlélteti elkötelezettségüket a stratégia mellett. A MIT Technology Review elemzése szerint a MicroStrategy részvényei egyfajta “Bitcoin ETF helyettesítőként” működnek, különösen az intézményi befektetők számára.
A kockázatok azonban jelentősek. A vállalat alapvető szoftverüzletága stagnál, és a Bitcoin árfolyamának jelentős visszaesése komoly hatással lehet a mérlegre. “Miközben a Bitcoin-stratégia eddig kifizetődő volt, a MicroStrategy gyakorlatilag egy tőkeáttételes Bitcoin-alapként működik, ami növeli mind a potenciális nyereséget, mind a kockázatot,” figyelmeztet a Kraken Exchange legfrissebb befektetői jelentése.
3. Nvidia (NVDA): A kripto bányászat háttérereje
Bár az Nvidia közvetlenül nem fektet kriptovalutákba, technológiája nélkülözhetetlen a proof-of-work hálózatok működéséhez. A vállalat grafikus feldolgozó egységei (GPU-k) kiemelkedő teljesítményt nyújtanak a kripto bányászatban, különösen az Ethereum Classic és más GPU-barát blokkláncokon.
Az Nvidia nemrég bejelentette új, kifejezetten bányászatra optimalizált chipjeit, amelyek energiahatékonyságban felülmúlják a korábbi generációkat. “Az Nvidia stratégiája kettős: miközben kiszolgálja a kripto bányászati szektort, diverzifikál is a mesterséges intelligencia és más nagy számítási igényű alkalmazások irányába,” magyarázta Robert Chang, a Chain Analysis vezető technológiai szakértője a múlt heti blockchain konferencián, amin személyesen is részt vettem.
Az Nvidia részvényei idén több mint 90%-os emelkedést mutattak, ami részben a mesterséges intelligenciával kapcsolatos várakozásoknak, részben pedig a kriptovaluta-piac megújult érdeklődésének köszönhető. A vállalat azonban kevésbé függ a kripto szektortól, mint korábban, ami csökkenti a kockázatot a befektetők számára.
Befektetői megfontolások
A kriptovalutákhoz kapcsolódó részvényekbe való befektetés előtt érdemes néhány kulcsfontosságú szempontot figyelembe venni:
A szabályozási környezet továbbra is fejlődik. Az USA Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) és más globális szabályozó hatóságok álláspontja jelentősen befolyásolhatja ezeket a vállalatokat.
A korreláció a Bitcoin árfolyamával változó. Míg a MicroStrategy szorosan követi a Bitcoin mozgását, az Nvidia és a Block teljesítményét más tényezők is befolyásolják.
A fundamentális értékelés kihívást jelent. A hagyományos értékelési módszerek gyakran nehezen alkalmazhatók a gyorsan változó kriptotérben működő vállalatoknál.
Amikor múlt héten beszéltem egy vezető kockázati tőkebefektetővel, kiemelte: “A sikeres kripto részvényportfólió kialakításának kulcsa a diverzifikáció és a hosszú távú szemlélet. Ne próbálj időzíteni, inkább azokra a vállalatokra koncentrálj, amelyek valódi értéket teremtenek a blockchain ökoszisztémában.”
Ez a három vállalat különböző módon kapcsolódik a kriptovaluta-piachoz, így különböző kockázati és növekedési profilokat kínál. A megfelelő befektetési döntés meghozatalához érdemes mélyreható elemzést végezni és szükség esetén pénzügyi tanácsadóhoz fordulni.
A kriptovalutákhoz kapcsolódó részvények 2024-ben továbbra is izgalmas, bár volatilis befektetési lehetőséget kínálnak azok számára, akik hosszú távon hisznek a blockchain technológiában és annak gazdasági hatásában.
