A félvezetőipar csomagolási és tesztelési szolgáltatásainak egyik vezető szolgáltatója, az Amkor Technology (NASDAQ: AMKR) a múlt héten közzétett negyedéves eredményeivel túlszárnyalta az elemzői várakozásokat, miközben jelentős osztalékemelést is bejelentett. Ez a kettős pozitív hír felhívta a befektetői közösség figyelmét erre a félvezetőipari szolgáltatócégre, amely kulcsszerepet játszik az iparág ellátási láncában.
Az Amkor 1,48 milliárd dolláros bevételről számolt be a negyedévben, ami 9,8%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Az egy részvényre jutó nem GAAP szerinti nyereség 0,24 dollár volt, ami 20%-kal haladta meg a Wall Street konszenzus becsléseit. Ez különösen figyelemreméltó a jelenlegi félvezetőipari környezetben, ahol több nagyobb szereplő is kihívásokkal küzd.
“Az első negyedév eredményei szilárd alapot biztosítanak 2024-re,” nyilatkozta Giel Rutten, az Amkor vezérigazgatója a befektetői konferenciahíváson. “A kommunikációs szegmensben tapasztalt erős teljesítményünk, különösen a fejlett mobilalkalmazás processzorok területén, ellensúlyozni tudta az autóipari és ipari piacok folyamatos gyengeségét.”
A pénzügyi eredmények mögött a vállalat stratégiai pozícionálása áll a félvezetőipar leggyorsabban növekvő szegmenseiben. Az Amkor kulcsfontosságú partner a mobiltelefonok, gépjárművek és adatközpontok fejlett chipjeinek csomagolásában – mind olyan területek, amelyek az elkövetkező években várhatóan jelentős növekedést mutatnak.
A Federal Reserve Bank of San Francisco közelmúltbeli jelentése szerint a félvezetőipar várhatóan átlagosan évi 10%-kal fog növekedni a következő évtizedben, ami kétszerese a globális GDP várható növekedési ütemének. Ez az előrejelzés összhangban van az Amkor saját kilátásaival, amelyek szerint a cég középtávon 8-10%-os éves növekedésre számít.
Talán a leginkább figyelemreméltó bejelentés az osztalék 25%-os emelése volt. A vállalat negyedéves osztalékát részvényenként 0,075 dollárról 0,094 dollárra növelte, ami éves szinten 3,1%-os hozamot jelent a jelenlegi részvényárak mellett. Ez az emelés azt jelzi, hogy a vezetőség bizakodó a vállalat hosszú távú kilátásait illetően, és elkötelezett a részvényesi értékteremtés mellett.
“Az osztalék jelentős emelése tükrözi erős mérlegünket és bizalmunkat a vállalat hosszú távú növekedési kilátásaiban,” mondta Megan Faust, az Amkor pénzügyi igazgatója. “Fenntartható osztalékpolitikánk lehetővé teszi számunkra, hogy egyensúlyt teremtsünk a részvényeseinknek történő közvetlen megtérülés és a hosszú távú növekedést támogató befektetések között.”
Az osztalékemelés különösen figyelemreméltó a félvezetőiparban, ahol a vállalatok hagyományosan inkább a növekedésre és a K+F-re összpontosítanak, mintsem a készpénzkifizetésekre. A McKinsey & Company elemzése szerint a félvezetőgyártók átlagos osztalékhozama mindössze 1,8%, ami azt jelenti, hogy az Amkor most jelentősen felülmúlja az iparági átlagot.
A pénzügyi eredmények és az osztalékemelés ellenére az Amkor részvényei mérsékelt reakciót mutattak, ami azt sugallja, hogy a piaci értékelés még nem tükrözi teljes mértékben a vállalat kilátásait. A Goldman Sachs legfrissebb iparági jelentése szerint az Amkor jelenleg a hasonló vállalatoknál alacsonyabb szorzóval kereskedik, annak ellenére, hogy növekedési profilja versenyképes.
Az Amkor P/E rátája körülbelül 20, szemben az iparági átlag 25-ös értékével. A vállalat 2,2 milliárd dolláros készpénzállománnyal és mindössze 1,1 milliárd dolláros adóssággal rendelkezik, ami erős mérleget és jelentős pénzügyi rugalmasságot biztosít számára a jövőbeni növekedéshez.
A vállalat kilátásai szorosan összefüggenek a globális digitalizációs trendekkel. A Deloitte előrejelzése szerint az 5G hálózatok elterjedése, az elektromos járművek térnyerése és a mesterséges intelligencia alkalmazások növekedése mind növelni fogják a félvezetők iránti keresletet. Az Amkor mindhárom területen jól pozícionált.
A következő negyedévekre vonatkozóan a vállalat vezetősége optimista, de óvatos előrejelzést adott. A következő negyedévre 1,475-1,575 milliárd dolláros bevételt és 0,20-0,36 dollár közötti egy részvényre jutó nyereséget prognosztizálnak. Ez összhangban van a szezonális trendekkel, és figyelembe veszi az autóipari és ipari szegmensek folyamatban lévő korrekcióját.
Az Amkor stratégiája továbbra is a fejlett csomagolási technológiák fejlesztésére összpontosít, különös tekintettel a heterogén integrációra és a 3D csomagolásra. Ezek a technológiák kritikus fontosságúak a következő generációs chipek teljesítményének és energiahatékonyságának javításában.
A hosszú távú kilátások fényében az Amkor jó helyzetben van, hogy profitáljon a félvezetőipar növekedéséből. A vállalat bevételeinek körülbelül 40%-a a kommunikációs szektorból származik, 25%-a az autóiparból és az ipari alkalmazásokból, 20%-a a fogyasztói elektronikából, míg a maradék 15%-a a számítástechnikai alkalmazásokból.
Ez a diverzifikált bevételi struktúra bizonyos fokú védelmet nyújt az egyes piacok ciklikusságával szemben, miközben lehetővé teszi a vállalat számára, hogy kihasználja a különböző iparágakban rejlő növekedési lehetőségeket. A közelmúltbeli eredmények és a vezetőség magabiztossága azt sugallják, hogy az Amkor jól pozícionált a 2024-es év hátralévő részére és azon túl is.
